固定收益证券_陈蓉，郑振龙编_9787040557305_浙江大涵文化创意股份有限公司

　　《固定收益证券》主要介绍同定收益证券定价、分析和风险管理技术，包括：固定收益证券的基本特征和市场机制，同息债和浮息债定价分析，利率远期、利率期货和利率互换的定价与运用，利率期权，信用违约互换与资产证券化等复杂固定收益证券的基础知识，利率期限结构理论与拟合技术，利率风险管理等。
　　《固定收益证券》侧重三个要点：首先，基于中国市场，无论是教材涵盖内容、产品介绍、市场机制，还是案例分析，均尽量围绕中国市场展开；第二，技术与理论并重，不仅介绍固定收益证券的定价、分析和风险管理技术，还讨论这些技术的前提假设与理论逻辑，有助于读者更好地在实际中运用；第三，力求通俗易懂，除了尽量深入浅出，《固定收益证券》采用大量案例帮助理解理论、模型与技术的具体运用，帮助读者获得对固定收益证券相关知识和问题的感性认识。
　　《固定收益证券》既可以用作高等院校金融学、投资学、金融工程等专业“固定收益证券”课程的教科书，也可以作为金融机构从业人员的培训教材及相关领域研究人员、监管人员的参考书。

　　固定收益证券市场可能是最具“矛盾性”的一个金融市场：
　　规模庞大却隐身公众视野：无论国内国外，固定收益证券规模均为股票产品规模的数倍以上，但在谈及“金融市场”时，大多数人脑海中浮现的总是股票市场。
　　相对简单与高度复杂并存：如果仅看债券交易，Excel的简单计算似乎已经足够，以至于很多债券交易员自称为“表哥”或“表姐”，但20世纪80年代美国华尔街的量化大发展以及大量数学和物理学博士的引入，最早却是源于固定收益证券领域的需求，历年的金融类国际顶级期刊最难懂的学术论文里，固定收益证券必然占有一席之地。
　　固定收益证券的核心是分析和管理“收益的不固定”：固定收益证券这一颇具迷惑性的名称下，包含的是那些以利率风险和信用风险为主要风险特征的金融产品，相关风险分析和管理是这一领域的核心问题。
　　上述这些特征使得写出一本好的《固定收益证券》教材颇具挑战。写得简单，一些内容可能在《金融市场学》等教材中已经有所覆盖；写得复杂，利率期限结构动态模型、利率期权定价、信用衍生品分析等所需的数学知识和资产定价理论需要的先修知识比Black-Scholes期权定价模型要复杂、深入得多。我们从2004年开始给本科生和研究生讲授“固定收益证券”，也曾经有过相关教材的编写经验，一直在思考如何最好地组织和表达相关知识体系，帮助相关专业的学生能够在尽量短的学习时间内构建起重要、有价值、可运用的相关知识和技术体系。
　　本教材是我们多年教学经验的一个阶段性成果。基于我们对固定收益证券以及相关学科的理解，本教材的写作逻辑框架包括以下几点：
　　第一，在内容广度的设计上，基于固定收益证券自身的学科特征，本教材设计涵盖3条主线：（1）核心要素主线：固定收益证券的核心要素在于利率期限结构，第2章和第8章在开始学习具体固定收益产品之前和之后分别阐述了利率和利率期限结构的相关内容，逐渐深入。（2）产品主线：第3-7章分别就固息债、浮息债、利率远期、利率期货、利率互换等相对基础的固定收益证券和利率期权、信用违约互换和资产证券化等相对复杂的固定收益证券展开阐述。（3）风险管理主线：在前述各章基础上，第9章深入介绍了固定收益管理中的核心问题——利率风险管理。
　　第二，在难度和深度的设计上，本教材采用“因应中国需求”与“探索本质”的原则，做了如下4点设计：（1）对于动态利率模型等难度较大、偏重学术研究、仍在动态发展的理论内容，仅在必要时略加介绍。（2）对债券、利率远期和利率期货（特别是国债期货）、利率互换等在中国市场上较为普及的产品进行深度讲解，对于利率期权、信用衍生品等方兴未艾的产品，由于刚刚开始发展，现实与理论模型相去较远，本教材仅对其最基本的模型加以初步介绍，帮助读者略加了解。（3）在降低整体难度的同时提升教材深度。在利率、利率期限结构、债券、国债期货、利率互换、利率风险管理等重要章节上，多年的教学科研经验表明，广泛存在误区和理解不透彻的情况，因此本教材一方面着力于澄清常见误区，另一方面则结合中国市场，探讨相关模型方法在应用中应注意的要点，力求为读者构建扎实的固定收益基础。（4）尽管侧重应用，但作为教材仍着重理论基础、模型、方法等客观“硬”能力，少介绍或不介绍详细规定和具体操作，也不涉及固定收益投资理念和分析框架等主观内容。

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