我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响_荣岩著_9787521812244

　　我国作为一个发展中大国，也是一个典型的转型经济体，在经济发展模式上有许多独特性。近年来，我国的贸易模式有一些明显的发展变化：在货币国际化程度方面，人民币国际化逐渐深入，对外贸易中人民币结算比例增加；在国际分工方面，由依靠劳动力优势转向依靠技术、品牌等高附加值因素；在出口产业结构方面，服务贸易比重增加。这些都和汇率传递效应有着一定的相关性，不论是在理论方面还是实证方面，要阐释清楚其中的关系都不容易，该书主要在以下几个方面作了一些初步的探索。
　　一，在理论方面，《我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响》将货币国际化程度、服务业占总贸易额比重、全球价值链地位等因素纳入汇率传递模型，明确这些因素在汇率波动向国内一般物价传递过程中的作用，在一定程度上丰富了人民币汇率传递效应的研究内容，拓宽了审视汇率传递不完全性的理论视角，并使该理论对像我国一样经历产业结构多重调整的国家具有更好的解释力。
　　第二，在概念界定方面，《我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响》相较于其他相关文献，注意到消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）的度量范围在价格传递问题中的重要性，并就这两个价格指标度量范围的内容和权重进行分析和阐述，揭示了非贸易品价格对CPI和PPI最终指数的影响，使价格传递问题的研究在更加严谨和准确的水平上进行。
　　第三，关于全球价值链地位的影响因素，多数文献是单独分析我国的全球价值链地位，缺乏国际层面的横向比较，《我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响》将样本分成发达经济体和新兴经济体两个组别，从制造业和服务业两个方面对不同的组别进行比较，并对两类国家的全球价值链地位的影响因素分别进行实证，来探究不同发达程度的国家全球价值链地位的影响因素有何不同。
　　我国正处于改革开放的关键时期，融入国际经济社会的程度越来越高，面临的问题也越来越复杂，《我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响》所进行的研究在一定程度上有助于理解外国经济波动对我国的影响及其传导机制，合理估计汇率变动对国际收支平衡的改善效果，准确预测通货膨胀水平，进而选择合理的汇率和货币政策。

　　自20世纪90年代开始，我国在较长时间内实行钉住美元的稳定汇率政策，这一政策在相当大的程度上促进了出口并进而带动了经济增长，使我国的经济水平长期处于高速发展的上升通道。然而，随之而来也产生了诸多问题，比如对外贸易失衡以及升值压力。央行采取冲销式干预来维持汇率稳定，但这影响了我国基础货币的投放结构。2005年汇率体制改革后，人民币开始小幅频繁升值，这种升值方式并未明显缓解外部失衡，反而导致了进一步升值的预期，吸引了国际游资进入国内，一度形成了较严重的输入通胀压力。2014年以来，人民币汇率双向波动幅度有加大的趋势，这有利于稳定预期，解决外部失衡和货币市场问题。但根据传统理论观点，汇率大幅波动会给出口带来不利影响，这使人民币汇率管理陷入了一个两难困境。本书正是从这一问题出发，结合我国贸易模式分析人民币汇率传递效应，试图提供一个有益的思路。
　　我国作为一个发展中大国，也是一个典型的转型经济体，在经济发展模式上有许多独特性。近年来，我国的贸易模式有一些明显的发展变化：在货币国际化程度方面，人民币国际化逐渐深入，对外贸易中人民币结算比例增加；在国际分工方面，由依靠劳动力优势转向依靠技术、品牌等高附加值因素；在出口产业结构方面，服务贸易比重增加。这些都和汇率传递效应有着一定的相关性，不论是在理论方面还是实证方面，要阐释清楚其中的关系都不容易，本书主要在以下几个方面作了一些初步的探索。
　　第一，在理论方面，本书将货币国际化程度、服务业占总贸易额比重、全球价值链地位等因素纳入汇率传递模型，明确这些因素在汇率波动向国内一般物价传递过程中的作用，在一定程度上丰富了人民币汇率传递效应的研究内容，拓宽了审视汇率传递不完全性的理论视角，并使该理论对像我国一样经历产业结构多重调整的国家具有更好的解释力。
　　第二，在概念界定方面，本书相较于其他相关文献，注意到消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）的度量范围在价格传递问题中的重要性，并就这两个价格指标度量范围的内容和权重进行分析和阐述，揭示了非贸易品价格对CPI和PPI最终指数的影响，使价格传递问题的研究在更加严谨和准确的水平上进行。
　　第三，关于全球价值链地位的影响因素，多数文献是单独分析我国的全球价值链地位，缺乏国际层面的横向比较，本书将样本分成发达经济体和新兴经济体两个组别，从制造业和服务业两个方面对不同的组别进行比较，并对两类国家的全球价值链地位的影响因素分别进行实证，来探究不同发达程度的国家全球价值链地位的影响因素有何不同。
　　我国正处于改革开放的关键时期，融入国际经济社会的程度越来越高，面临的问题也越来越复杂，本书所进行的研究在一定程度上有助于理解外国经济波动对我国的影响及其传导机制，合理估计汇率变动对国际收支平衡的改善效果，准确预测通货膨胀水平，进而选择合理的汇率和货币政策。
　　同时也应该看到，要厘清复杂的现实是困难的，本书也存在种种不足。比如，默认服务业的价格独立于汇率波动，不受贸易品价格波动的影响，由此造成在最终计量结果上的误差；对于货币国际化程度的影响因素分析不够全面；对于全球价值链地位和人民币汇率传递效应的关系未能深入分析；等等。这些也是我们应进一步努力的方向。
　　本书是天津市哲学社会科学研究规划资助项目“我国贸易模式对人民币汇率传递效应的影响”（TJU12-015）的结项成果，在从立项到结项进而完成书稿的过程中得到了许多支持和帮助。天津财经大学丛屹教授、马国旺教授、李宏教授都对我的编写工作提出了非常有益的建议，在此对他们表示诚挚的感谢。同时，也要感谢我的学生朱悄然、陈曦、张岚婷、张欣桐、杨帆、曹丙林，他们帮我完成了书中多个部分内容的编写，并承担了大量细致琐碎的编辑校对工作，没有他们的帮助，本书也不可能顺利完成。
　　本书的出版，是对我过去阶段研究的一个总结，在有助于我本人未来进行扩展研究的同时，也希望能够为同领域的研究工作者和政策制定者提供一点有意义的参考，其中的错漏之处也恳请专家和读者批评指正。

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