期权交易策略完全指南（引进版）_迈克尔?D. 穆拉尼_9787564220402

　　《期权交易策略完全指南：股票、交易所交易基金、股票指数以及股指期货期权交易的基础和高级策略》用清晰直接的语言描述了大量的案例和图表。这本指南提供了一步一步的分析方法，使得交易者能够理解即使是复杂的那些策略。《期权交易策略完全指南：股票、交易所交易基金、股票指数以及股指期货期权交易的基础和高级策略》分为五个综合部分，这些可以信赖的资源触及了许多话题。第壹部分：学习的基础。涵盖了交易准备、期权基础、什么决定了期权价格、买和卖、理解跨期术语以及希腊字母。第二部分：四个基本期权策略。涵盖了核心的基本策略，包括买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权。第三部分：价差交易策略。涵盖了跨价价差交易，铁鹰式价差交易，非平衡价差交易，马鞍式及勒束式价差交易，蝶式、鹰式、跨期、对角、备兑认购、组合、领子及备兑组合等价差交易。第四部分：高级专题。涵盖了波动率、行权与交割、风险管理、保证金、下单与指令以及税务规则等。三个附录展示了许多《期权交易策略完全指南：股票、交易所交易基金、股票指数以及股指期货期权交易的基础和高级策略》涵盖的策略。这些策略根据是牛市还是熊市以及收益在交易范围内还是在交易范围外来展现它们。一个包含了大约200个定义的词典被收录其中作为参考资料。

　　《期权交易策略完全指南（引进版）》：
　　结束仓位
　　你可以在期权合约到期前的任何时间结束期权仓位。例如，如果在到期日前的两周股票价格上涨至每股108美元，认购期权的价格上涨至10美元，你就可以买回期权以平仓（为了减少进一步的损失）。在本例中需要注意的是，股票价格上涨8%（从100美元增至108美元），但是期权交易损失达到了100%（从5美元上涨至10美元）。卖出期权的目的同传统交易方式相同，但是操作顺序相反。
　　如果股票的价格在到期日两周前下降至98美元，认购期权的交易价格可能为1美元，你就可以在此时买回期权以平仓。在此例中，股票价格下跌2%，但卖出期权则获利了80%（从5美元下跌至1美元）。
　　让期权到期失去价值
　　你可以等到到期日后期权自动失效，这就意味着你可以获得与期权金等额的利润。例如，该股票价格在到期日的交易价格为94美元，则认购期权不会被买方行权，则期权自动到期后失效。股票价格下跌6%，但是卖出期权则获利100%。通过卖出期权建立了卖出仓位后，如果你想要取得卖出期权后获得的所有收入，则需要等到期权合约到期后自动失效。
　　期权标的资产过户交割
　　如果买方行使了期权，则卖方必须对期权的标的资产进行交割。在交割过程中，认购期权的卖方需要以行权价卖出（在认沽期权的情况下是买入）标的股票。如果XYZ股票的交易价格为108美元，而你之前卖出的认购期权合约中的行权价格是100美元，并且现在实施标的股票的转移过户流程，那么你将有义务以100美元的价格卖出该股票，即使这些股票在当时的交易价格为108美元。在此例的标的资产转移过户过程中，以108美元的行权价格与105美元（100美元的行权价格加上5美元的期权金）的卖出价格之间的差异计算，认购期权的卖方损失了300美元（60%）。如果股票价格跌至100美元以下，则该认购期权的标的资产转移交割过程不会被实施。
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