我在摩根的收益预测法:用Excel高效建模和预测业务利润
定 价:79 元
- 作者:[日]熊野整
- 出版时间:2022/1/1
- ISBN:9787111697381
- 出 版 社:机械工业出版社
- 中图法分类:F830.593
- 页码:
- 纸张:胶版纸
- 版次:
- 开本:16开
本书讲解如何用Excel建立盈利预测模型,预测利润。全书分为三大部分:建立模型、实际应用、向领导或客户汇报。
在第 一部分,首先教你学会用Excel制作易于理解的设计图,接着讲解如何轻松地制作经营分析资料,包括制作可供团队使用的分析资料、找到盈亏平衡点、敏感性分析等。在第二部分,介绍根据历史资料预测未来经营状况的技巧,详细讲解做盈利预测的8个步骤。在第三部分,介绍如何活用图表和PPT汇报盈利预测结果。本书zui后一章还特别介绍了如何预测市场营销的利润。
本书源自作者在投资银行摩根士丹利的工作经验。书中有详细的建模、预测及分析步骤,有大量的案例,可带你做好盈利预测工作,帮助企业提高经营效率。
来自投资银行摩根士丹利的工作经验;详细的建模、预测及分析步骤;大量的经营模拟案例
擅长数据处理的人是什么样的人
如果提到擅长数据处理的商务人士,你脑海中会浮现出什么样的人物形象?
只要看一眼盈利预测中的数字,就能立刻发现利润计算错误的上司;或者,只要收到请计算出这个比率的指令,就能迅速心算出答案的年轻职员……大家身边是不是也有这样的同事?
但是,这类人究其根本,无非是具有在既定的计算方法下发现错误或者快速计算的能力。如今计算机技术发达,我们并不需要努力训练这类
能力。
那么,什么样的人才能被称为擅长数据处理呢?
本书对擅长数据处理的商务人士的定义是:他们能对不确定的未来定量模拟,同时决定对策的优先顺序。此处的重点是定量。对比图0-1中的左右两列能清楚地发现,左侧使用的是迟早这类模糊的字眼。与之相比,右侧结论清晰,如3个月内。毋庸置疑,右侧的信息能帮助我们更好地预测未来。
图0-1擅长数据处理=擅长定量模拟
投资银行在确定企业收购价格时也基于定量模拟方法
笔者大学毕业后就职于摩根士丹利,在投资银行部从事项目融资以及M&A(企业收购、合并)的财务顾问工作。企业并购交易的规模高达数百亿甚至数万亿日元,投资银行需对目标企业进行估价,确定相对公允的交易价格。
以下内容会涉及金融专业知识,收购价格的高低取决于目标企业的未来盈利情况。例如,在收购A公司(即被收购企业)时,我们将A公司的未来自由现金流按一定贴现率贴现得到的现值即为收购价格。目标公司未来的盈利成长性越好,收购价格就越高。
因此,投资银行需要定量模拟A公司的未来盈利情况。方法之一就是情景分析,后面会详细介绍。大体来说是先测算公司在三种情况下(悲观情况、中性情况与乐观情况)的未来盈利情况,然后据此确定交易价格区间,后在与A公司多轮博弈后终敲定收购价格。
本书将分享笔者在投资银行就职期间学习的定量模拟入门技能,重点说明使用Excel进行计算的具体步骤。希望各位在工作实践中灵活运用。
商业定量模拟,Excel就能搞定
投资银行在计算大型并购的交易价格时,全部用Excel完成。
Excel的优点是灵活便捷,从简单的加法计算到大批量数据的统计分析,各种功能一应俱全。另外,它能够形象地展示使用者的计算思路,就像在雪白的画布上作画一样,一目了然。
全球范围内,每年实施的收并购项目不计其数,背景和具体情况大相径庭,因此需要详细模拟的数据也存在差异。在满足灵活多变的定量模拟需求方面,合适的计算软件非Excel莫属。
本书是拙作《为什么精英都是Excel控》的续篇
笔者在2015年2月出版的拙作《为什么精英都是Excel控》,主要介绍了投资银行使用Excel的思路和技巧。蒙读者厚爱,该书上市后曾一度在各大书店的综合销售排名中位居榜首,至今仍是很多商务人士的参考读物,甚至某些大型企业将其列入新员工入职书目。
在《为什么精英都是Excel控》中,笔者详细介绍了方便阅读、准确无误、快速高效的Excel使用技巧。
因此,本书不再赘述Excel的使用技巧,而是围绕使用Excel高效处理数据这一目标,介绍相关的技能。本书适合日常使用Excel办公的商务人士阅读,对需要用数据说明公司经营状况的管理层也大有裨益。
笔者希望通过本书使公司内部达成共识,即擅长数据处理=擅长定量模拟。
前言
第1章 盈利预测模型(基础篇)
制作易于理解的设计图1
1制作盈利预测模型设计图=制作鱼骨图2
2设计图完成后,用Excel制作盈利预测模型6
3不要忘记检查盈利预测模型10
4使用盈利预测模型进行经营模拟
销量和销售单价,哪个对利润影响更大13
5想提升对经营数据的敏感度……调试盈利预测模型16
实践案例 大型物流企业利润提升讨论会18
第2章 盈利预测模型(应用篇)
轻松地制作分析资料19
1制作可供团队使用的分析资料
瞬间找到答案的Excel技巧20
2求解盈亏平衡点(单变量求解)
找到降价的下限21
3敏感性分析1模拟运算表功能
一目了然地展示数据波动区间28
4敏感性分析2条件格式
用颜色来判断数字的变化36
实践案例 大型并购交易中一定会使用敏感性分析39
5敏感性分析3模拟运算表使用注意事项40
实践案例 投资银行不喜欢使用模拟运算表吗42
6情景分析1一次性替换假设条件的超级方法45
实践案例 事业计划书大多较乐观48
7情景分析2CHOOSE函数49
实践案例 情景分析有多种表述方式64
8情景分析3增加情景分析中的价值驱动因素65
9情景分析4分页表示67
10情景分析5情景对比69
11循环引用
盈利预测模型的矛盾与解决技巧77
第3章 做盈利预测
以历史情况为依据,预测未来经营状况的技巧83
1如何做盈利预测84
2做盈利预测的步骤1分解历史经营业绩87
3做盈利预测的步骤2检查数据关联性89
4做盈利预测的步骤3相关性分析91
5做盈利预测的步骤4用Excel进行相关性分析94
6做盈利预测的步骤5相关性分析注意事项102
实践案例 股价分析中经常使用散点图104
7做盈利预测的步骤6预测公司盈利情况105
8做盈利预测的步骤7对公司盈利进行预测:调查问卷法和类比法108
实践案例 定价方法111
9做盈利预测的步骤8对公司盈利进行预测:纵向对比法112
10制作图表时,强烈推荐使用Alt键114
11长在低处的水果容易采摘118
12曲棍球棒效应注意事项120
13如何将盈利预测提升为盈利计划121
14在经营战略分析中灵活使用情景分析124
15如何处理不可控因素125
16完成盈利预测128
17确认预测合理性131
实践案例 大型通信公司盈利模拟演练案例133
18认真写下做盈利预测的依据134
19自下而上法vs.自上而下法135
第4章 汇报盈利预测结果137
1完成盈利预测后,一定要用PPT展示出它的魅力138
2制作目录
在PPT的开头展示报告的整体框架140
3盈利构成、重要指标及情况说明141
4展示概要(销售收入、利润)143
5说明会员人数、广告宣传费145
6单个会员销售收入147
7销售成本
批量折扣是否有效果149
8固定成本
图表和信息的排列方式151
9前提条件
报告后要说明的内容153
10补充资料
用Excel总结盈利预测的详细内容155
第5章 制作市场营销利润模型159
1盈利预测的问题=不清楚市场投资的效果160
实践案例 亚马逊未来的销售收入和利润情况163
2市场营销利润的关注要点及计算方法164
3用户生命周期总价值166
4计算市场营销活动的效果时要考虑销售成本174
5公司不对外公布用户生命周期总价值的原因177
6使用LTV模型使市场营销利润化179
7LTV模型能判断不同营销方式的效果184
8用LTV模型进一步完善盈利预测结果187
9使用LTV模型和盈利预测模型找到销售收入的饱和状态198
10提高用户生命周期总价值的各类方法200
后记201